克而瑞地产研究：8月重点监测企业拿地金额环比大幅下降，创近一年新低

根据XM外汇官网APP的瑞地消息，克而瑞地产研究在9月1日发布了一份报告，产研创近指出8月份土地市场的究月监测金额成交量和价格双双下滑，市场热度较7月份显著降低，重点这主要是企业由于重点城市优质地块的出让节奏放缓。8月份的拿地年新平均溢价率为5.6%，为年内第二低点，环比重点监测的大幅低30家企业的拿地金额环比减少了一半，创下近一年的下降最低水平，其中18家企业当月未有新增土地入账。瑞地短期内，产研创近“宁缺毋滥”的究月监测金额投资策略将继续执行，企业投资力度主要取决于核心城市土地拍卖的重点质量和频次。

优质宅地的企业出市频率下降，土地市场热度减退

截至8月25日，拿地年新全国经营性土地招拍挂成交面积为4074万平方米，同比减少14%，降幅较上月缩小了1个百分点；成交金额为953亿元，同比下降16%。这主要归因于高能级城市中优质宅地的成交比例下降。土地拍卖热度也同步下降，仅在深圳和杭州出现了少数优质宅地的高溢价成交，平均楼板价为2339元/平方米，同比下降3%，平均溢价率为5.6%，创下年内第二低点。一线城市的溢价率仍然保持在26.64%的高位，为2025年单月新高，而二线城市的平均溢价率仅为2%，为年内最低。

货值百强门槛降低幅度收窄 百强门槛同比上升

截至8月末，新增土储货值百强的门槛值为31.9亿元，同比下降6%，降幅持续减小；新增总价百强门槛值为15.4亿元，同比上升12%，新增建面百强门槛值为30.4万平方米，同比回升8%。值得注意的是，新增货值的前十强门槛值保持在257.1亿元，显示出头部房企与其他房企在投资力度上的显著差异。

投资百强前8个月拿地金额同比增长31%

截至2025年8月末，新增土储百强房企的货值、总价和建面总和分别为14193亿元、7235亿元和6110万平方米，货值同比增长17.5%，金额同比增长30.8%，建面则小幅下降1%。在2025年前8个月，销售百强房企的拿地集中度依然较高，TOP10房企新增货值占百强总额的70%，与上月持平，市场结构日益集中于顶尖企业。各梯队的新增货值占比则保持稳定，TOP11-20的新增货值占比为9%，TOP21-30为6%，TOP31-50及其后50强的新增货值均为8%。

单月来看，企业投资在经历了6、7月的短暂高峰后出现“降温”。8月CRIC重点监测的30家企业的拿地金额（全口径）约为250亿元，环比下降56.6%，创下近一年新低。由于去年8月的基数较低，30家企业的拿地金额同比上涨41%。其中，18家企业在8月没有新增土地入账，仅有华润置地和招商蛇口在深圳联合拿地金额超过80亿，其余企业的单月拿地金额均不足20亿。

典型企业8月拿地金额环比大幅减少，创下近一年新低

面对市场变化，8月优质宅地的出让频次有所减少，相关的土拍溢价率回落。然而，从个体地块的交易情况来看，优质地块依然受欢迎，例如深圳的宝安中心宅地和龙华民治宅地仍以较高溢价成交。企业的拿地行为表现出更加理性和谨慎的态度，投资重点集中在核心城市和优质地块，这也反映了多数城市当前销售的基本盘。预计短期内“宁缺毋滥”的策略将持续，投资的回升将依赖于核心城市土地拍卖的质量和频次。与上半年企业激烈的竞争相比，目前市场仍然处于筑底阶段，未来几个月的投资或将愈加理性。