A股市场热情高涨，巨额资金涌入！桥水基金在中国募资火速增长，聚焦股市

根据XM外汇官网APP的股高涨股市报道，全球最大的市场对冲基金桥水（Bridgewater Associates）在中国市场的产品受到了极大的欢迎，以至于富裕投资者向大型私人银行注入数十亿资金，热情希望获得投资资格。巨额基金聚焦这一巨额资金的资金中国增长流入显示出中国高净值客户越来越青睐股票市场，加上“存款搬家”趋势的涌入持续，意味着A股及港股将迎来可观的桥水市场增量资金，这可能激励以AI算力产业链和创新药板块为先锋的募资强劲上涨行情。

消息人士透露，火速包括招商银行在内的股高涨股市金融机构正在将桥水的产品提供给顶级客户，通常要求其在银行的市场资产在1000万元人民币（约合140万美元）以上。强烈的热情需求使得一些高净值客户在购买桥水基金时只能买到其银行资产的一小部分，甚至有时完全买不到。巨额基金聚焦

尽管桥水近十年的资金中国增长全球产品表现平平，但其在中国的涌入募资规模及投资收益却一路上扬。在2024年，即使年初的市场下跌影响了部分竞争对手，桥水基金在本年的投资回报仍超过35%，大幅领先于同业。桥水的投资策略结合了创始人瑞·达利欧的风险平价与主动管理的“All Weather Plus”策略，去年在华管理的资产规模增长约40%，达550亿元人民币以上。

“桥水已经成为中国私募基金领域中的‘爱马仕’，”一位上海的咨询人士如是说道，暗示其稀缺性。强劲的需求让一些富裕的客户感到沮丧，因为桥水为了保持基金可管理性限制资金的大规模流入。在中国市场，桥水显得独树一帜，与它相对的是许多国际资金管理机构的表现不佳。

数据显示，桥水在华的对冲基金竞争对手如D.E. Shaw和Two Sigma的资产管理规模仅为50亿至100亿元人民币，远不及桥水。就连曾在两年前完全退出中国的先锋集团，也无法与桥水相比。

在中国市场的强劲增长与全球其他地区形成鲜明对比。桥水公司的旗舰基金Pure Alpha II在近几年业绩有所改善，但整体回报仍不均衡。桥水的品牌认知度和强劲表现推动了其在中国市场的基金认购热潮，尽管创始人达利欧已不在任，但他数十年来对中国投资的看好使得桥水仍在市场上广为人知。

桥水的中国在岸基金在今年前七个月的投资收益上涨18%，自2021年成立以来年化回报接近20%，最大回撤仅为6.6%。相比之下，中国主要股票基准指数的年化跌幅约为5.2%。兴业证券指出，桥水产品不仅投资股市，还包括债券和大宗商品的综合配置。黄金市场的强劲表现推动了该基金的业绩。

桥水在上海的基金平台已将在岸资产规模提升至600亿元人民币以上，与包括“深度求索”创始者幻方资产管理在内的中国量化对冲基金处于同一水平。随着竞争加剧，招商银行的客户经理称，即使资产增加至1亿元人民币，客户最多也只能获得200万元人民币的桥水基金额度，远低于以往。

桥水对冲基金的热度为当地代销机构提供了筹集高净值客户资金的机会。近期，桥水的募资目标规模为25亿元人民币，招商银行获配15亿元，剩余部分由其他机构分配。然而，随着国内股市的强劲表现，本土竞争对手的投资回报改善，对桥水的申购造成了一定压力。

外资在中国市场的布局加速，包括桥水、高盛和摩根士丹利都看好中国股市的前景。摩根士丹利报告显示，全球对冲基金对中国股票的投资意愿增强，认为支持性政策和AI投资热潮将持续。桥水在一封致投资者的信中提到，预计未来的政策支持将为整体风险资产的定价提供重要支撑，尽管经历了一波大涨，中国股市依然具有吸引力。

高盛的报告预测，富余储蓄的散户投资者将继续推动股市上涨，并对中国核心资产的潜在涨幅给予乐观预期。高盛近期将中国AI芯片领域领导者寒武纪的目标价提升，彰显对该领域的信心。