千亿险资私募“大基金”动向曝光：鸿鹄三期建仓中国石化，二期新进中国石油、中国神华前十大股东榜

随着上市公司中报的大基金公布，保险资金的千亿期建前投资业绩和一部分持仓情况逐渐显现。新华保险在其半年报中披露，险资新进鸿鹄基金的私募石油神华经营情况。截至2025年二季度末，曝光鸿鹄志远(上海)私募投资基金有限公司（鸿鹄基金一期）总资产达到571.12亿元，鸿鹄化期净资产为556.84亿元，仓中综合收益总额为56.84亿元。国石股东

截至2025年3月初，中国中国鸿鹄基金一期500亿元的大基金投资已全部落地，其股票持仓包括伊利股份（600887.SH）、千亿期建前陕西煤业（601225.SH）和中国电信（601728.SH），险资新进总持股市值达120.4亿元。私募石油神华此外，曝光鸿鹄基金二期已成为中国石油（601857.SH）和中国神华（601088.SH）的鸿鹄化期前十大股东，而鸿鹄基金三期则于今年7月入股中国石化（600028.SH）。

新华保险指出，鸿鹄基金二期遵循长期投资理念，通过低频交易和长期持有策略获得稳定股息收益，三期基金则专注于中证A500指数成分股中的大型上市公司A+H股。

业内人士表示，随着长期资金入市比重提升，险资系私募将成为A股规模最大的私募机构之一。虽然险资私募需缴纳红利税，但享有额外的风险因子折扣，帮助降低资本占用和偿付能力的消耗，逐步发展为险资加仓的重要渠道。

鸿鹄基金一期在上半年增持了伊利股份和陕西煤业，表现出稳健的综合收益。中国人寿与新华保险合作设立的鸿鹄基金一期，于2024年3月启动，共500亿元。截止到2025年3月初，基金的投资回报超出基准。

截至2025年6月30日，鸿鹄基金一期的净资产份额为278.42亿元，营业收入为12.03亿元，净利润9.68亿元。持仓方面，鸿鹄基金一期在伊利股份和陕西煤业的持股比例也有所增加。目前，持有伊利股份1.53亿股和陕西煤业1.16亿股，维持第7和第5大股东地位，持有中国电信7.62亿股，占0.83%。

根据Wind数据，过去十年，伊利股份、陕西煤业和中国电信的股息率均高，分别为2.69%、5.03%与4.84%。分析认为，随着利率下降，险企将增持稳健分红、高增长和高ROE的资产，以满足长期稳定的需求。

同时，鸿鹄基金的二期和三期也在紧锣密鼓地推进。到二季度末，鸿鹄二期已进入中国石油和中国神华的前十大股东名单，持股分别为2.17亿股和5220.6131万股。鸿鹄三期则持有中国石化3.05亿股。

新华保险强调，鸿鹄基金致力于长期投资，专注于“高分红+强现金流”资产的发掘。特别是在当前资源稀缺的背景下，能源板块的龙头股尤为吸引险资。

在长期股票投资的试点扩大到2220亿元的背景下，险资私募证券投资基金成为保险公司加仓的重要渠道。随着长期资金的流入，券商普遍预计A股市场将迎来可持续的慢牛走势。鸿鹄基金的规模已达925亿元，接近千亿目标，长期投资改革也得到持续推进。保险资管公司表示，险资私募虽然需缴纳红利税，但额外的风险因子折扣使得红利资产成为投资的安全垫。

本文转载自财联社，XM外汇官网编辑：陈雯芳。