美元跌破趋势线、黄金突破3400！探讨美联储降息预期影响资产布局策略

周四（8月28日），美元

美元下跌0.33%，跌破收报97.85，趋势跌破了上升趋势线；同时黄金上涨0.58%，线黄报3416.88美元/盎司。金突降息周五（8月29日）亚欧时段，破探

黄金小幅回落0.2%，讨美当前交投于3410附近，联储市场预期美联储将在9月降息，预期影响这将对美元、资产股市和黄金等资产产生重要影响。布局

随着市场对美联储9月降息的策略预期加深，投资者情绪迅速变化。美元这一政策调整可能会重新定义全球资金流向、跌破资产表现及贵金属需求。趋势本周纽约联储主席约翰·威廉姆斯的表态成为关键因素：他暗示若通胀数据继续回落，政策制定者已经开始准备政策转向。

政策预期的转变对市场构成实质利好

数月前，美联储官员仍强调持续高利率以抑制通胀；如今，核心物价压力有所缓解，市场普遍认为，条件已逐步具备首次实质性降息的可能性。根据CME FedWatch工具显示，9月降息的概率升至85.2%，市场情绪从“观望”转向“提前布局”；降息预期在债市上也有所反应，10年期美债收益率下滑至3.9%以下，短期收益率下行幅度更大。这会为各类资产提供良好的交易机会。

美联储释放鸽派信号刺激股市

低成本资金预期提升市场风险偏好，显著推动科技成长板块的上涨。

威廉姆斯的观点与美联储内部共识高度一致，他的表态加强了市场对于鲍威尔主席最早在下月宣布政策转向的预期，成为推动资产价格变动的关键因素。

美元走弱与降息预期共促金价上涨

周四黄金回调至下降压力线后收涨0.58%。周五国际金价维持在一个多月以来的高点附近，黄金上涨主要归因于美元疲软，以及市场对美联储9月降息预期的升温，这两个因素共同提升了黄金的需求。美元走弱降低了以美元计价的黄金对于其他货币投资者的成本，增强了其吸引力。

美联储的降息预期提升了市场的乐观情绪，同时降低的利率也为黄金的持有提供了更好的条件。

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日线图）

降息预期提振非美货币波动

外汇市场对降息预期的反应迅速，主要表现在三大特征上，

美元走弱，

非美货币升值，

汇率显著下跌，核心逻辑在于“降息预期导致美债收益率吸引力下降，利差优势压缩打压美元”。

新兴市场货币如巴西雷亚尔、印度卢比等小幅回升，但涨幅受限，显示市场对新兴市场基本面韧性的担忧持续。

货币波动率指数如ICE波动率迅速上行，显示市场对美联储政策路径存在分歧，短期不确定性加剧。

需理性看待美元走势

当前，美联储的独立性面临法律挑战，政策环境复杂化——多名议员推动法案，对美联储的政策权威提出质疑。

这一情况需从短期和长期两个角度分析：短期来看，政策不确定性可能导致避险资金流入美元，支撑美元；长期则是如果美联储的公信力因政治干预受损，将削弱全球市场对美元的信任，这一影响虽缓慢但可能引发国际储备货币构成与跨境贸易结算方式的根本调整，对美元地位构成长期威胁。

美元周四跌破了上升趋势线，尽管降息预期在短期内对美元形成压力，但在全球政治风险如地缘冲突和主要经济体政策波动未消的背景下，美元的避险属性仍为其提供支撑。即使面临贬值压力，投资者仍倾向配置美元资产以对冲风险，形成“短期承压+长期避险”的博弈。

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日线图，来源:）

交易策略启示

权益市场：短期降息的乐观情绪将继续支撑成长股及风险资产，但需警惕“预期兑现后的回调风险”——若9月降息实现但力度不及预期，可能引起股市波动；

债券市场：美债收益率下行为长期品种（如10年期、30年期美债）提供交易机会，但要注意“数据反复引发的收益率反弹”，建议采用波段操作为主，反弹做空，避免盲目追空；

外汇市场：美元对欧元、日元的短期承压趋势仍将持续，可以顺势而为，但需关注欧元区通胀回落超预期、日本央行政策转向等潜在反向因素；对新兴市场货币，建议以“轻仓试多+严格止损”为主，避免过早抄底；

贵金属市场：美联储鸽派转向将压低实际收益率，为黄金、白银提供上涨逻辑，可逢高止盈，之后于回调中布局多单，需警惕“通胀数据超预期回落引发的实际收益率反弹”风险。

北京时间15:57，

现报：3411.14美元/盎司。